繼續新樂Q420q防撞護欄上行的空間需謹慎看待；豆粕現貨弱勢下調

Q420q橋梁防撞護欄小幅高開后弱勢下行，回吐周五漲幅，持倉量大增14萬手。行業方面：習主席將于8月21到22日對蒙古國進行國事訪問，雙方有望就鐵礦石等礦產領域達成更多合作，或有利于西北地區鋼鐵企業成本的改善。現貨方面：今日GO17萬噸Q420q橋梁防撞護欄粉9月到港成交價為94美元/噸，港口報價弱勢維穩，在期貨市場整體走弱的情況下，市場氛圍欠佳。操作上，短期鐵礦石期貨再度走弱回吐前日漲幅，盡管當前市場暫時并未出現更多利空，但對鋼材消費預期的擔憂仍未消散，預計近期礦石價今日連盤豆類整體呈弱勢震蕩格局，豆粕略顯抗跌，小幅走強。美盤豆類依然維持弱勢格局，由于8月供需報告再次確認了美豆豐產的預期，以及當前天氣模式對提高單產仍較為有利，這預示著Q420q橋梁防撞護欄仍可能繼續在后期報告中上調產量數據。美豆主力11月合約低點徘徊，短期來看基本面環境及技術上均處于偏空中，如未來兩至三周的天氣依然理想，且九月上旬無早霜，后期價格仍需要進一步消化新糧上市前的壓力。連盤大豆及豆粕表現抗跌，大豆受國內干旱減產預期提振，但當前價格處于倉單成本附近，繼續Q420q橋梁防撞護欄上行的空間需謹慎看待；豆粕現貨弱勢下調，多數地區處于3450-3600元/噸之間，受未來進口成本走低影響，現貨波動區間也將逐漸下移。鑒于當前美盤弱勢環境，本輪調整尚未結束，短期市場做多不宜。操作上，連豆以階段性高點對待，豆粕以短線或弱勢震蕩思路對待。
今日油脂低開低走，創下五年來新低，豆油伴有大幅減倉，棕油小幅增倉。Q420q橋梁防撞護欄方面華東及以北多地四級豆油報價下調100-200元/噸，華南多地下調30-100元/噸；主產區四級菜油報價下調50-100元/噸；Q420q橋梁防撞護欄棕油報價下調30-80元/噸。整體上美豆產區天氣狀況依然良好，現貨豆粕供應緊俏支撐近月美豆市場，但遠月供給壓力依然較大；馬棕油出口放緩，而厄爾尼諾預期概率下降令即將進入豐產期的馬棕油庫存增加概率提高。國內方面，近期因豆粕出貨放緩，豆粕脹庫現象增加，上周主要油廠開機率較前一周下滑4.84個百分點，至51.43%；Q420q橋梁防撞護欄豆油商業庫存略下滑至134萬噸，港口大豆庫存再度升至680萬噸左右高位；棕油庫存上周降至108萬噸，仍處高位。操作上，近期油脂急速下跌，繼續Q420q橋梁防撞護欄下跌空間或已有限，不建議繼續追空；國內隨著雙節臨近將有助于油脂庫存消化，或對油脂構成一定支撐，但在供給大幅增加的預期下，支撐作用也將有限，Q420q橋梁防撞護欄油脂短期維持弱勢震蕩思路。

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