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Q345qD橋梁防撞護欄短期或繼續走低

從期貨盤面上看，繼4月17日焦煤、焦炭等破位下行后，期螺4月18日也跟隨其步伐，放量破位下行，收于光頭光腳中陰線，跌破布林

中軌和20日均線支撐，短期走弱跡象明顯。從布林軌道走勢來看，Q420q橋梁防撞護欄目前布林軌道橫向延伸，暗示鋼價處于區間整理中，單邊下跌空間

不大，但具體走勢屆時要看布林下軌和前低附近支撐情況。此外，投資者須密切關注本周的持倉變化，前期大幅加倉的空頭是否獲利

平倉將成為判斷鋼價能否止跌的一大重要因素。

鋼材供給方面，國家統計局公布，3月份我國粗鋼日均產量為226.6萬噸，再創歷史新高。中國鋼鐵工業協會數據顯示，4月上旬粗鋼日

均產量為215.15萬噸，為自去年6月下旬以來的高值。由此可見，目前供給壓力增加明顯。此外，4月上旬重點鋼企庫存下降至

1513.9萬噸，為連續兩旬環比下降，表明鋼廠庫存壓力正逐步得到緩解。Q420q橋梁防撞護欄在此情況下，銷售旺季延續，鋼廠生產盈利繼續擴大，預計

鋼廠短期仍將開足馬力生產，鋼市供給壓力有持續走高之勢，打壓鋼價。

需求方面，雖然重點鋼企鋼廠庫存、全國螺紋鋼社會庫存和唐山地區鋼坯庫存均連續大幅下降，顯示短期市場需求旺盛。但是，近期

公布的房地產投資、固定資產投資等數據令市場對鋼市需求前景的擔憂再度升溫。國家統計局公布，2014年1月~3月份，我國房地產開

發投資相關指標中，除新開工面積累計同比降幅略有縮小外，其他各相關指標如開發投資完成額、商品房銷售面積和銷售額等數據均

繼續惡化。此外，1月~3月份，固定資Q420q橋梁防撞護欄我國產投資同比增長17.6%，回落0.3個百分點。

宏觀方面，4月16日國家統計局公布季度我國GDP（國內生產總值）同比增速為7.4%，導致市場對政策紅利的預期降溫。此外，雖

然當日晚間國務院常務會議宣布“定向降準”，令市場再度燃起希望，但4月17日央行繼續正回購，表明短期全面放水的可能性較小，

讓市場重回失望心態中。

綜上所述，粗鋼產量大幅回升，房地產投資、固定資產投資等數據疲軟，Q420q橋梁防撞護欄令市場對鋼市供需矛盾惡化產生擔憂；而第一季度GDP數據和

央行繼續正回購，Q420q橋梁防撞護欄使得市場短期將處于對政策紅利預期落空的失望中，拖累鋼價慣性下挫。技術上看，期螺將尋求3190元/噸和3141元

/噸附近支撐。

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