隨著產能利用率的提高和Q420q防撞護欄的嚴重清庫

隨著產能利用率的提高和Q420q橋梁防撞護欄行業的嚴重清庫，鋼價的底部夯實。而期貨盤面已反應了對礦石價格的悲觀預期，未來鋼價很難有大幅下跌。

近兩年鋼鐵行業經歷了原材料價格大跌，及需求銳減，鋼鐵產業鏈的庫存位于低位。產業鏈的庫存由原來的“鋼貿商處”轉移到“鋼廠處”，這使得鋼廠的資金更為緊張。一旦鋼廠庫存上升，降價拋貨成為鋼廠的首要選擇。因此，在原材料價格繼續看跌的2015年，鋼廠不會貿然擴大庫存，庫存管理是鋼廠經營管理的重中之重。

低庫存和低的供應彈性必然意味著較高的現貨升水。隨著Q420q橋梁防撞護欄庫存的下降，現貨市場中規格短缺現象頻出，突發事件導致的部分地區現貨價格短期暴漲也屢有發生。因此，我們可以看到，9月份以來，現貨相對于期貨一直出現升水。

根據2014年1-9月的數據來估算2014年全年的消費情況。2014年，我國粗鋼產量為8.2億噸，表觀消費同比增長7.7%，Q420q橋梁防撞護欄產能利用率為74%，高于2013年的72%。

2015年，保守假設我國粗鋼的表觀消費增速維持在4.3%，貿易商庫存與Q420q橋梁防撞護欄庫存都維持在目前的狀況。而我國的粗鋼凈出口應該保持在5000-6000萬噸左右，如果按照這個出口量估算的話，2015年我國產量要增加5%，產能利用率由2014年的74%上升至2015年的77%。

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