反彈的廈門Q345qD防撞護欄背后依然是刺激政策的密集出臺和市場供應上的結構性缺貨。

2012年9月那次非常相似，反彈的Q345qD橋梁防撞護欄背后依然是刺激政策的密集出臺和市場供應上的結構性缺貨。只是這一次的炒作力度大不如上次，反彈幅度僅13%。   那么本次螺紋鋼期價能否再現前兩次的神勇呢？在筆者看來很難，或許螺紋鋼價格短期會出現一定反彈，但中長期疲弱態勢難以改變。

首先，宏觀經濟數據再度降溫。新公布的8月宏觀經濟數據，多項指標回落，特別是基建投資、房地產投資等都出現了加速下滑態勢。這是由國內經濟增長方式轉變，Q345qD橋梁防撞護欄經濟結構調整造成的。而且，基建、房地產等投資的加速下滑是之前沒有過的，市場承受的壓力會更大。

其次，在Q345qD橋梁防撞護欄成交出現天量后的反彈過程中，都可以看到刺激政策的身影，尤其是“微刺激”不斷。而國務院總理李克強近日在達沃斯論壇上強調，不能依靠“刺激”來推動經濟發展，要靠“強改革”來激發市場活力。因此，下半年Q345qD橋梁防撞護欄推出“刺激”政策的可能性不大。

再次，就Q345qD橋梁防撞護欄市場本身而言，供過于求格局依然未變。新統計數據顯示，8月我國粗鋼產量達6891萬噸，日均產量達222.3萬噸，較上月略增0.86%。但是，市場總體成交平淡，特別是在鋼貿行業資金普遍緊張的情況下，需求很難釋放。資金的緊張和需求的疲弱從Q345qD橋梁防撞護欄的社會庫存和鋼廠庫存可見一斑。截至9月12日當周，螺紋鋼社會庫存僅532.14萬噸，遠低于去年同期的601.3萬噸，接近去年年底以來的低位，幾個主流Q345qD橋梁防撞護欄品種的社會總庫存也已降至2012年年底以來的低位。同期，鋼廠的庫存則維持在1400萬噸以上的相對高位。鋼廠在價格低迷的情況下，很有可能會采取一些降價減庫操作。

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